MADRID (Reuters) – Los propietarios de Madrileña Red de Gas han lanzado una revisión estratégica que podría conducir a un acuerdo lucrativo para el proveedor de la red de gas con sede en Madrid, dijeron a Reuters tres fuentes familiarizadas con el asunto.
Las fuentes, que hablaron bajo condición de anonimato porque el asunto es confidencial, dijeron que RBC Capital Markets está lidiando con una revisión que podría llevar a la compañía, que opera una red de 6.196 kilómetros en la capital española y sus alrededores, a ser vendida o fusionada con otra. jugador en la industria. .
Las fuentes dijeron que RBC está trabajando en nombre del Fondo de Pensiones PGGM holandés, el Fondo de Pensiones del Condado de Lancashire, EDF Invest y Gingko Tree, que controlan conjuntamente MRG y está estudiando opciones para realizar sus inversiones.
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La venta podría valorar a MRG en alrededor de 1500 millones de euros (1670 millones de dólares), pero las opciones que se están explorando incluyen un acuerdo de fusión o el refinanciamiento de la deuda, dijeron las fuentes, advirtiendo que no se ha tomado una decisión final.
MRG, que se puso en marcha en 2010 y atiende a unos 912.000 clientes, tiene una deuda total de 950 millones de euros, según las últimas cifras de la compañía.
RBC, PGGM y EDF Invest se negaron a comentar. Lancashire y Ginko Tree no respondieron a las solicitudes de comentarios.
Las redes de distribución de energía y gas suelen atraer a inversores financieros porque generan rendimientos regulados en la mayoría de los mercados.
La actividad de acuerdos ha cobrado impulso en los últimos 12 meses con JPMorgan Asset Management aumentando su participación en la distribuidora regional española Nortegas en diciembre, mientras que un consorcio de fondos de pensión compró la participación de SSE en Scotia Gas Networks en agosto. Leer más
PGGM, EDF y Gingko Tree MRG compraron a Morgan Stanley Infrastructure en 2015 y luego vendieron una participación del 12,5% al Fondo de Pensiones del Condado de Lancashire en 2016.
Si bien España ha reducido los rendimientos que las compañías de gas pueden obtener de los activos de red regulados en 2020, las fuentes dijeron que MRG seguirá teniendo un valor de mercado de alrededor de 1.500 millones de euros.
Una de las fuentes dijo que su valoración sería un múltiplo de 10 a 12 veces sus ganancias principales de 139,7 millones de euros en 2020.
Como parte de la revisión en curso, MRG también está considerando invertir más en el desarrollo de servicios relacionados con otros gases como el hidrógeno en un esfuerzo por diversificarse del gas natural y posiblemente reducir las emisiones de dióxido de carbono, dijo una de las fuentes.
No quedó claro de inmediato si algún aspecto de la revisión se vería afectado por la volatilidad del mercado causada por la invasión rusa de Ucrania.
(1 dólar = 0,8978 euros)
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(Reportaje) Isla Penny y Andrés González; Editado por Pamela Barbaglia y Jason Neely
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