¿Qué sucede cuando un país no paga su deuda?

La semana pasada, Sri Lanka se unió a la lista de países que han dejado de pagar la deuda soberana. La nación insular ha dejado de pagar su deuda externa de $ 51 mil millones mientras enfrenta su peor crisis económica, por primera vez desde su independencia en 1948. La nación del sur de Asia lucha con una inflación del 17.5 por ciento, apagones de 12 horas y reservas extranjeras cada vez más escasas.

Una declaración emitida por el Ministerio de Finanzas dijo: «Es política del gobierno de Sri Lanka suspender el servicio normal de la deuda… aplicar a los montos de la deuda afectada que vencen el 12 de abril de 2022».

Si bien muchos expertos han señalado que el gasto excesivo del gobierno, los recortes de impuestos y la primera y segunda ola de Covid-19 exacerban la crisis económica del país, otros creen que los estrechos vínculos de Sri Lanka con China han alimentado la crisis de deuda del país.

Sin embargo, Sri Lanka no es el primer país en dejar de pagar su deuda. Durante el último siglo, muchos países han dejado de pagar sus deudas una o varias veces. Según el Foro Económico Mundial, 147 países han dejado de pagar sus deudas desde 1960.

¿Qué es un default de la deuda soberana?

Al igual que las empresas, los países obtienen préstamos de acreedores nacionales e internacionales. Los países emiten bonos a cambio de deuda. Sin embargo, debido a un flujo de efectivo insuficiente, el país a menudo no paga el monto principal más el monto de los intereses del préstamo a los acreedores nacionales o internacionales, así como a organizaciones como el Fondo Monetario Internacional (FMI). Esto se conoce como incumplimiento de la deuda soberana.

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El impacto del incumplimiento de la deuda soberana

Dos de los principales efectos de los impagos de la deuda soberana son una mayor inflación y desempleo. Sin embargo, los incumplimientos de la deuda soberana también afectan las tasas de interés, las acciones internas y los tipos de cambio.

Altas tasas de interésCon los incumplimientos de pago de la deuda soberana, los países tienden a pedir prestado a tasas de interés más altas, lo que a su vez conduce a que los bancos locales presten a tasas más altas. Esto pone un impacto negativo en el comercio y las exportaciones del país. Además, con menos o ninguna confianza entre los prestatarios en el gobierno, intentan retirar dinero de los bancos. Esto exacerba la crisis económica.

Inversores de cartera extranjeros– Los inversores de cartera extranjeros están tratando de vender sus activos locales para salir del país en problemas, lo que conduce a tipos de cambio más bajos en el mercado internacional. Esto afecta aún más la exportación e importación dentro del país.

Mercado localEn el mercado interno, los incumplimientos de pago de la deuda soberana acaban con la capitalización de mercado de las grandes corporaciones dentro del país.

Fondo Monetario Internacional al rescate

Cuando un país no paga sus préstamos, por lo general recurre al Fondo Monetario Internacional para recibir asistencia en forma de préstamos y paquetes de recuperación. Por ejemplo, el 17 de abril, Sri Lanka llamó al Fondo Monetario Internacional por decimoséptima vez para solicitar un paquete de rescate de 4.000 millones de dólares. El tambaleante país también se acerca a sus aliados unilaterales y bilaterales para paliar la crisis económica.

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Además, el país en problemas puede participar en el plan de reestructuración de la deuda. Esto se puede hacer extendiendo el pago de su deuda o devaluando su moneda. Una devaluación podría significar un pago más rápido de la deuda, productos de exportación más baratos y una puesta en marcha de la economía.

Países que han incumplido su préstamo

En 1557, España se convirtió en el primer país en dejar de pagar sus préstamos. Cabe señalar que entre los siglos XVIII y XIX, este país europeo incumplió su deuda en 15 ocasiones. Argentina dejó de pagar sus préstamos en 2001 por valor de 132.000 millones de dólares. Luego de eso, el país sudamericano volvió a incumplir sus deudas en 2016 y 2020.

Rusia dejó de pagar sus préstamos en 1918 y 1998. Después de la disolución de la Unión Soviética, en 1993, Rusia heredó una deuda externa de $ 100 mil millones a pedido de los acreedores y a cambio de la asistencia financiera prometida, según el Fondo Monetario Internacional. En medio de las sanciones internacionales impuestas al país durante su invasión a Ucrania, los expertos han indicado que Rusia podría volver a incumplir el pago de $ 117 mil millones en préstamos.

Ucrania incumplió sus préstamos en 1998 y 2020. Entre 2017 y 2018, el país latinoamericano, Venezuela, incumplió sus $ 60 mil millones en préstamos. Grecia incumplió dos veces en 2015 con 1.700 millones de dólares y 456 millones de euros, respectivamente. Ecuador dejó de pagar sus deudas en 2008 y 2020. México dejó de pagar en 1982 y 1995. En 2010, la nación africana de Jamaica dejó de pagar su deuda de $ 7.9 mil millones.

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