El grupo de software con sede en Francia Cegid está adquiriendo a su rival español Grupo Primavera en un acuerdo de 6.800 millones de euros que combina dos empresas respaldadas por capital privado, cada una formada a través de adquisiciones.
El acuerdo de todas las acciones es el último ejemplo de cómo algunas de las firmas de capital privado más destacadas están aprovechando los mercados europeos para empresas de software y agrupando empresas más pequeñas, con el objetivo de crear campeones regionales a gran escala para competir a nivel mundial.
Cegid, respaldada por Silver Lake, KKR y AltaOne Capital, ha crecido adquiriendo rivales desde que sus inversores se hicieron cargo de la empresa en 2017. Oakley Capital, con sede en Londres, es propietaria del Grupo Primavera, que tiene clientes en España, Portugal y Brasil, y ha liderado docenas de adquisiciones en los últimos tres años.
Oakley, un grupo de adquisiciones que se especializa en empresas medianas, adquirirá acciones de la nueva empresa por un valor de unos 500 millones de euros, según una persona familiarizada con la situación, que posee menos del 10 por ciento de las acciones.
Silver Lake, uno de los mayores inversores en tecnología de los Estados Unidos, poseerá casi dos tercios de la empresa combinada, mientras que los accionistas minoritarios KKR y AltaOne Capital poseerán menos del 10 por ciento de las acciones.
Silver Lake se negó a comentar.
La compañía combinada venderá software especializado para digitalizar finanzas, recursos humanos y operaciones minoristas para pequeñas y medianas empresas y satisfacer las necesidades de los clientes en español, francés y portugués.
El enfoque de Silver Lake para las adquisiciones de software en Europa es reunir a las empresas más pequeñas que pueden competir mejor con competidores más grandes en los Estados Unidos, según personas familiarizadas con la estrategia.
El grupo lideró la adquisición de Cegid por 580 millones de euros en 2016 junto con el capital privado AltaOne Capital, y la privatización de la entonces empresa de software cotizada en París, creada por Jean-Michel Aulas, propietario del club de fútbol Olympique Lyonnais.
KKR acordó comprar una participación minoritaria en Cegid con una valoración de 5500 millones de euros en junio de 2021, dos días después de que Silver Lake acordara comprar una participación minoritaria en la empresa de software holandesa Exact, propiedad de KKR.
Desde la privatización, Cegid ha realizado cuatro adquisiciones importantes, más del doble de su facturación a 632 millones de euros en 2021.
Oakley formó el Grupo Primavera al combinar Primavera de Portugal y Ekon de España en 2021. Compró Ekon en 2019, alejándola de Unit4, que estaba respaldada por el grupo de capital privado Advent International.
Bajo la dirección del socio gerente Peter Dobbins, Oakley concluyó docenas de adquisiciones, fusionando compañías de software en toda la Península Ibérica.
Pascal Houillon, director ejecutivo de Cegid, administrará la empresa combinada. Santiago Solanas, presidente de Grupo Primavera, reportará a Huillon.
“El mercado de soluciones de digitalización en el mercado medio europeo, es decir, a través de programas de gestión financiera, es grande y está creciendo a propósito”, dijo Christian Lucas, codirector del negocio de capital privado de Silver Lake en Europa.
Agregó que la fusión mejoraría «la posición actual de Cegid en una escala global más grande».
En 2020, Lucas lideró la adquisición por parte de Silver Lake del proveedor francés de software de nómina Silae por una valoración de más de 500 millones de euros, dijeron personas familiarizadas con el asunto. Un mes después, Silver Lake concluyó un acuerdo para adquirir el corredor de servicios financieros francés Meilleurtaux por 700 millones de euros.
A fines del año pasado, Silver Lake lideró una colocación privada de 344 millones de euros en Software AG, un grupo que cotiza en Frankfurt y es uno de los líderes en la industria europea del software. En medio de la juerga de gangas, Silver Lake y Oakley Capital también se cruzaron. El mes pasado, Silver Lake adquirió Facile.it, una plataforma italiana de comparación de precios en línea propiedad mayoritaria de Oakley y EQT, con sede en Estocolmo.
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