24 de julio (Reuters) – Las acciones españolas cayeron el lunes cuando los mercados se asustaron ante la perspectiva de un punto muerto político después de las elecciones anticipadas en las que la derecha no logró obtener una victoria esperada.
La votación del domingo no dejó ni al bloque de derecha ni al de izquierda un camino fácil para formar un gobierno, aunque el Partido Popular (PP) de centro-derecha tendrá su primer intento de reunir suficientes votos en el Parlamento.
La atención se centra en la política fiscal del país, la banca y la transición de energía verde, y un estancamiento político prolongado podría desalentar las acciones españolas (.IBEX), que han subido más del 15% este año.
Un líder independentista catalán que huya de la justicia española podría tener la clave para desbloquear el callejón sin salida, pero esto podría volver a poner de relieve el debate sobre la independencia catalana.
Aquí hay cinco preguntas clave para los inversores.
1/ ¿Cómo reaccionaron los mercados?
No afortunadamente. El Ibex de España (.IBEX) cayó hasta un 1,8%, con un subíndice de bancos que bajó en un punto casi un 3%. (.IBEXIB)
La reacción en los bonos del gobierno español fue moderada, con una brecha observada de cerca entre los rendimientos de los bonos españoles y alemanes a 10 años en torno a 104,60 puntos básicos.
El analista de AlphaValue, Pablo García, dijo que podrían seguir más caídas en las acciones, ya que los mercados mantienen la esperanza de que las negociaciones conduzcan a un acuerdo sobre el gobierno.
“Quizás lo peor esté por venir. Los inversores extranjeros son mayoría en el mercado español y si entre los principales candidatos nadie acepta la derrota, es muy peligroso”.
2/ ¿Qué significa la incertidumbre para la economía española?
La perspectiva de semanas de disputas políticas eclipsa la desaceleración económica de la recuperación posterior a la pandemia. Los datos del lunes mostraron que la desaceleración de la actividad empresarial en la zona euro se profundizó en julio.
«Podría retrasar o dificultar la implementación de reformas económicas muy necesarias y, por lo tanto, impedir el potencial de crecimiento a largo plazo de la economía española», dijo Wouter Thierie, economista de ING.
Agregó que España había mostrado resiliencia frente a episodios de incertidumbre a corto plazo en el pasado. El gobierno espera un crecimiento económico del 2,1% en 2023, frente al 5,5% del año pasado. Los altos niveles de endeudamiento de España también están en el punto de mira, con una deuda superior al 100% del PIB y un déficit del 4,8% del PIB.
3/ ¿Por qué cayeron las acciones de las empresas de servicios públicos?
A medida que España se vuelve más seca y calurosa, la energía ha sido un tema electoral importante.
PP propone extender la vida útil de las plantas nucleares más allá de la ventana de cierre de 2027-2035, lo que, según los analistas de RBC, «podría haber sido positivo» para las ganancias de las empresas de servicios públicos.
El lunes, dijeron, «habrá que eliminar el potencial aumento de las ganancias a corto plazo».
“Además, el aumento de la incertidumbre hará que el costo del capital suba al menos hasta que quede claro qué forma tomará el nuevo gobierno”.
Eso golpeó a las empresas de servicios públicos. Las acciones de Endesa (ELE.MC) cayeron un 3%.
4/ ¿Qué pasa con los bancos?
Las acciones de los principales bancos Santander (SAN.MC), BBVA (BBVA.MC), Sabadell (SABE.MC) y CaixaBank (CABK.MC) cayeron un 1-3%.
Los inversores han estado atentos a las elecciones para ver si habrá una prórroga de dos años y un impuesto del 4,8% aprobado en diciembre sobre los ingresos netos por intereses y las comisiones netas de los bancos de más de 800 millones de euros (880 millones de dólares).
Barclays dijo antes de la votación que el resultado no concluyente puede no ser ideal para los bancos «dado que la incertidumbre prolongada dejará sin respuesta la cuestión fiscal y, en general, no respaldará el crecimiento».
5/ ¿Hay repercusiones para la Unión Europea?
Sí, porque España acaba de asumir la presidencia semestral rotatoria del Consejo de la Unión Europea y falta aprobar legislación como nuevas reglas fiscales.
Federico Santi, analista europeo senior de Eurasia Group, dijo que los resultados de las elecciones podrían ser algo positivos para la UE.
“El alto liderazgo lo distraerá mucho de la formación del gobierno y de una posible nueva campaña electoral. Pero esto proporcionará un grado de continuidad y dará a los diplomáticos espacio para continuar con su trabajo”, dijo.
España quiere sellar un acuerdo comercial largamente esperado con el bloque sudamericano Mercosur y un acuerdo de migración en toda la UE. También está presionando por una tasa impositiva corporativa común y por el progreso de la unión bancaria de la UE.
($1 = 0,9072 euros)
Información adicional de Sam Indyk, Alun John y Dara Ranasinghe en Londres, Jesús Aguado en Madrid y Mateo Allevi en Gdańsk Compilado por Alun John Gráficos Por Kripa Jayaram, Basit Kongkonakornakul, Sumanta Sen y Vineet Sachdev Edición
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